?The Trend is Your Friend - Really

כמה פעמים שמעתם את המשפט, או אולי עלי לומר המנטרה, "The trend is your friend"? אין ספק, זהו אחד מהמשפטים הנפוצים ביותר הנשמעים בפורומים למסחר ובמאמרי "10 כללים לסוחר המתחיל". האמת, זה גם נשמע הגיוני. בכל זאת, זוהי המגמה, רק צריך לזהות אותה ולהצטרף – קלי קלות. כמעט כמו להקים מפלגת מרכז חדשה. כמובן שאין צורך לזהות את המגמה מיד בתחילתה ולצאת בדיוק בסופה. מספיק "לרכב" עליה לאחר שזיהינו את התהוותה, בערך שליש אחרי תחילתה, ולצאת שליש לפני סופה. הגרידיות הורגת את סוחרי המגמה יגידו לך שלל המנטורים. הסתפק בשליש האמצעי. פשוט וקל. כסף שוכב על הריצפה...

אבל האם זה עובד במציאות? האם מסחר עוקב מגמה הוא אכן מסחר פשוט וקל? האם זהו באמת סוג המסחר ההגיוני ביותר?

בפוסט זה אנסה לטעון בדיוק ההיפך. אנסה לשכנע אתכם כי המגמה לא ממש "חברה" שלכם, ושעם חברים כאלו אולי עדיף להתבודד בסדנת וויפאסנה במדבר... אני מודה. זוהי לא הדעה הפופולרית בקרב סוחרים. כיוון שכך, אבקש מכם לפתוח את הראש (לא מעשית כמובן) לפחות עד סוף המאמר. זאת כמובן אם לא נאטמתם כבר עכשיו. כדי לרכך מעט את המכה אקדים כבר ואומר שאני לא שולל מסחר עוקב מגמה. כל צורת מסחר הינה לגיטימית וכל סוחר צריך למצוא את השיטה המתאימה ביותר לו ולאישיות שלו. למרות הפוסט הראשון בבלוג זה, גם סקלפינג הינה צורת מסחר לגיטימית. אבל כדי להפוך אותה ללגיטימית עבורך, אתה חייב להבין מהם מגבלותיה ומול מה אתה צריך להתמודד כדי להצליח בשיטה זו. סקאלפינג הינה שיטה ש-99% מהסוחרים נכשלים בה לאורך זמן. ועדיין, עבור כמה יחידי סגולה היא שיטה לגיטימית. בשורה התחתונה, מסחר מגמה יכול להתאים לחלק מהסוחרים, אבל לדעתי מדובר בשיטה שרחוקה מלהיות השיטה הנוחה והאינטואטיבית ביותר כפי שמנסים להציג אותה.

ולעצם העניין. בואו נבחן גרף לדוגמא, ונראה כמה קשה להרוויח במסחר עוקב מגמה. לא הייתי צריך להתאמץ מדי כדי למצוא גרף שממחיש את העניין. פתחתי את הצמד הראשון המופיע במערכת המסחר שלי – AUDCAD, עם הטיים פריים הדיפולטיבי בו אני עובד בד"כ, scroll אחד אחורה, ומייד מצאתי את "תבנית המוות". בגרף אתם יכולים לזהות מייד מגמה עולה ברורה. בטח אתם מנתחים את הגרף ואומרים לעצמכם "קלי קלות, הייתי מוציא כאן לפחות 200 פיפס". האמנם? איזה כיף כשמסתכלים על זה בדיעבד.

בואו נראה מה אומרים לעצמם סוחרים שנכנסו בכמה נקודות על הגרף.

(לחץ על הגרף להגדלה)

כפי שאתם רואים, פשוט וקל כשמסתכלים על זה בדיעבד. אבל כשהכסף בפוזיציה והמוח כבר שרוף מרוב תרחישי "מה יקרה אם" - הסיפור שונה לגמרי, והלך הרוח הוא בערך כפי ששרבטתי על הגרף. אני מניח שלפחות 50% מהסוחרים עוקבי המגמה לא ירוויחו דולר מהמגמה העולה הברורה הזאת.

אוקיי, אם כך תקפצו ותאמרו "מצויין - זה אומר ש-50% מהסוחרים ירוויחו!". זהו נתון מהמם. הרי הסטטיסטיקה אומרת ש90% מפסידים את הכסף (במאמר מוסגר, אף פעם לא ראיתי מחקר "מדעי" בנושא. נראה לי שזהו יותר כלל אצבע בבחינת אגדה אורבנית מאשר אמת חקוקה באבן. אבל ניחא), וכאן נראה ש-50% ירוויחו במסחר עוקב מגמה! והרי ברור שאתם ב-50% המאושרים...

אז זהו. שלא. כנראה ששכחתם פרט קטן... במקרה ולא ידעתם, השוק מדשדש בטווח נתון 70%-80% מהזמן. ואם יש אויב אמיתי לסוחרי מגמה, הוא הדישדוש. 100% מסוחרי המגמה מפסידים כסף בדישדוש. הם חושבים שמגמה התחילה, ורק מבחן התוצאה מראה להם שטעו. הטובים מביניהם יזהו זאת בזמן ויצאו בנזק מינימלי. הפחות טובים, יפקידו סכום נוסף בחשבון לאחר זמן מה...

הגרף שראיתם הוא לכן יוצא מהכלל ומתרחש ב-20%-30% מהזמן. וגם אז חצי מהסוחרים לא יראו בו דולר אחד לרפואה. אם תשקללו את השוק ב-100% מהזמן, תגיעו למסקנה כי המרוויחים העיקריים ממסחר מגמה הם הברוקרים...

כדי להמחיש את הנקודה בדרך נוספת, ואף טובה הרבה יותר מהראשונה, אנא הציצו בשני הגרפים הבאים וחשבו על איזה גרף היה קל לכם יותר לסחור – על הגרף הראשון, מבפנים החוצה (inside out), או על הגרף השני, מבחוץ פנימה (outside in):

גרף 1 - inside out

גרף 2 - outside in

אני מניח שכבר שמתם לב שאילו שני חלקים של אותו גרף.
מסחר inside out הוא בעצם מסחר עוקב מגמה. צריך לזהות את המגמה איפשהו באיזור המרכז, ולעקוב אחריה החוצה – בתקווה שתמשך. וראינו כמה זה לא פשוט.
מסחר outside in, או בשמו המוכר יותר – Counter Trend Trading = CTR,  מבוסס על הגיון אחר, והוא "כל מגמה סופה להסתיים". אני מניח שאין חולק על כך.

אז על איזה גרף נראה לכם נוח ופשוט יותר לסחור? לי התשובה ברורה כשמש בצהרי יום שרב.

בנוסף – שלא כמו מניות/אופציות וכו', למדינות בד"כ יש אינטרס ברור לשמירה על יציבות המטבע (וזאת כדי לא לפגוע ביבוא/יצוא). ולכן מטבעות נסחרים בד"כ ב-range זמן רב יותר מאשר כלים פיננסים אחרים. גם אם מטבע חווה תנודה חדה, ב-long run, המדינה תנסה לאזן אותו ולהחזיר אותו לרמה הנוחה לה (ראו למשל את התערבות בנק ישראל בקנית הדולרים המסיבית בשנתיים האחרונות). זוהי סיבה נוספת לכך שמסחר CTR מתאים עוד יותר ל-forex.

בשורה התחתונה, לי אישית קל לסחור הרבה יותר על הגרף השני, וזוהי גם פילוסופית המסחר שלי במציאות.  רוב המסחר שלי מבוסס CTR, ואני מוצא בה את המתדולוגיה הפשוטה ביותר למסחר. וכן, תתפלאו - היא אפילו ריווחית. שיטות עוקבות מגמה לעומת זאת, אני מוצא כקשות להפליא למסחר ריווחי לאורך זמן, למרות ההגיון הראשוני שטמון ברעיון ההצטרפות לעדר.

כמובן, CTR הוא רק קונספט. איך סוחרים CTR בפועל? קיימות שיטות רבות לזיהוי נקודות היפוך של מגמה קיימת, כמו תבניות היפוך (ראש וכתפיים וכו'), שבירת קוי מגמה, תבניות יפניות (דוג'י, Three white soldiers וכו'), סטיות במתנדים וכו'. אבל זהו כבר נושא אחר.

בברכת "קנו נמוך ומכרו ביוקר".

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

לא רוצים לפספס את כתבת ההמשך? הירשו לבלוג וקבלו עדכון מיידי על פוסטים חדשים. ניתן לקבל עידכונים במייל,בפייסבוק, בטוויטר, או באמצעות RSS. ההרשמה באמצעות הטופס בתחילת העמוד -  "Subscribe Now".

כוחה של סבלנות

הטרייד הארוך ביותר שלי בשנה האחרונה, על ה- EURCAD. עשרה שבועות של נסיונות recovery עם כמה re-entrances.

במבט אחורה, הכניסה הראשונה היתה קצת מוקדמת, אבל זה תמיד קל להגיד בניתוח היסטורי.

בשורה התחתונה, זה גם הפך להיות הטרייד הריווחי ביותר שלי, כי כשמגמה מחליטה להתהפך, היא לא משאירה מקום לספק.

מוסר השכל - בסופו של דבר, כל מגמה סופה להשבר, וזה כוחו של מסחר Counter Trend.

מקור:

http://www.forexfactory.com/yaniv_av/09#list+trade25463991

פיסת היסטוריה

בוקר טוב, 

בעקבות מספר פניות של כמה חברים עם זכרון ארוך במיוחד,  מצ"ב לינק למאמר שפרסמתי בעבר על שיטת ICHIMOKU.

https://dl.dropbox.com/u/864869/2%20-%20ICHIMOKU.pdf

מקווה שתהנו, 

יניב.

על הקשר בין הימורים, קופים, והחיידק הטורף של עולם המסחר

אם אתם סוחרים פעילים, כנראה שהימורים מדברים אליכם. טבעו של עולם, ונושא לפוסט בפני עצמו. בכל אופן, זוהי הסיבה שבחרתי בדוגמא הבאה מעולם הימורי הספורט. נניח ואתם ממלאים winner פעם בשבוע (פרייארים. על ויקטור צ'נדלר לא שמעתם?), בסכום סביר (כזה שהאשה לא תשים לב שיורד מהחשבון) על משחק אחד מליגת ה-NBA. לאחר ניתוח מעמיק של הקבוצות, השחקנים, המאמנים, התקציבים, הקשבה לאין סוף פרשנים, נואומרולוגים, קוראים בקפה, וקניית תמנון העונה לשם פול - אתם בטוחים שאתם מכירים את הליגה מכל הכיוונים, ושלמים לחלוטין עם ההימור שלכם, שבוע אחרי שבוע.

לצורך העניין, החלטתם להמר השבוע על משחקה של L.A נגד פורטלנד. אתם בטוחים במאה אחוז שהקליפרס (LA) ינצחו, ומוכנים לשים על ההימור את כל קצבת ההימורים השבועית שלכם, שלא לדבר על יוקרתכם והאגו המפוקפק שלכם. בששון ובשמחה נכנסתם ל-winner, מוכנים להמר, והתברר לכם שההימור לנצחון של הקליפרס עומד על (-20). לטובת אלו מבניכם שלמרבה הפלא אינם מעורים בתחום, נסביר כי (20-) מהווה סוג של "מקדם ביטחון" לחברת ההימורים, וכדי לזכות בהימור לא מספיק שהקליפרס ינצחו - הם צריכים לנצח בפער של 20 נקודות ויותר. במילים אחרות, פורטלנד מתחילים בפור של 20 נקודות מבחינת ההימור. אם הם יפסידו ב-19 נקודות, הלך הכסף. יפסידו ב-21 נקודות, שיחקתם אותה.

לאור נתונים אלו, האם אתם עדיין בטוחים במאה אחוז בהימור שלכם? אני מניח שקצת פחות מאשר אם הייתם צריכים לבחור במנצחת נטו... אבל מה לעשות, ה"בית" לא פראייר, ולא מוכן לספק לכם הימורים עם סטטיסטיקה לבקשתכם. זהו ההימור. Take it or leave it. אז מה החלטתם? מהמרים, או מוותרים והולכים למלא לוטו? אתם מוזמנים להמשיך להתלבט, ולהחליט בסיום המאמר.

ובמעבר חד, לעולם המסחר. להלן מתכון לסיסטם השבועי. המצרכים:

1. מערכת מסחר עם StopLoss ו-TakeProfit אוטומטים (להלן SL ו-TP). במילים אחרות, 99% ממערכות המסחר בעולם, למעט בבורסה בארץ. מעצמת גרעין מצד אחד (לפי פרסומים זרים כמובן), ומדינת עולם רביעית בתחום המסחר מצד שני.

2. קוף.

כיוון שאני סוחר מט"ח,  אשתמש ב-MT4 לצורך ההדגמה. קוף ניתן לקנות בגן החיות הקרוב.

ובכן, איך עובד הסיסטם? מישל, הקוף שלי, יבחר נקודות כניסה אקראיות על גרף יומי של ה-EURUSD (יורו-דולר). בנוסף, מישל יקבע האם להכנס לעסקת לונג או שורט. כל עסקה, תקבל SL ו-TP שווים של 20 פיפס. זהו. פשוט וקל. בכל זאת, מישל הוא סוחר מתחיל ולא מסתדר עם סיסטמים מסובכים.

אם הייתם צריכים להמר איך יראה גרף ה-equity שלכם לאחר הרצה של הסיסטם למשך שנה, מה הייתם אומרים? אני מניח שרובכם הייתם מצפים לראות גרף תנודתי, נע בין רווח להפסד, כשבשורה התחתונה, התוצאה הסופית אמורה להיות באיזור האפס. הגיוני, לא? נקודות הכניסה רנדומליות, הכיוון רנדומלי, והכי חשוב - יחס סיכון/סיכוי שווה לחלוטין. סטטיסטית, לאורך זמן, תוחלת הרווח אמורה להיות אפס. נכון? אז זהו. שלא.

להלן סימולציה דומה ב-MT4, עם backtesting של שנה. את מישל החלפתי במחולל רנדומלי הצורך פחות בננות. הרצה של הסיסטם הנ"ל על חשבון עם 10K$, יביא אותו למצב הבא בסוף השנה:

הלך הכסף... אבל לאן???

נבצע הרצה נוספת של הסיסטם, עם שינוי אחד בלבד בפרמטרים - במקום SL ו-TP של 20 פיפס, נקבע אותם ל-50 פיפס. עדיין, יחס שווה לחלוטין. מה יקרה הפעם?

אוקיי, חל שיפור, הלך רק 20%~ מהחשבון.

נסיון נוסף, והפעם SL ו-TP שווים של 100 פיפס.

סוף סוף, גרף שמזכיר את מה שאמור היה לקרות. 151 טריידים מוצלחים מול 152 טריידים כושלים.

אז מה הולך כאן? מדוע קביעת SL ו-TP רחוקים יותר - על אף שיחס הסיכון/סיכוי נשאר שווה - "מתקנת" את תוחלת הרווח לתחום האיזור הנייטרלי?

התשובה נעוצה בפרמטר ארור אחד, שסוחרים רבים פשוט לא לוקחים בחשבון במקרה הרע, או מדחיקים במקרה הטוב. ניחשתם? הפרמטר הוא ה- bid ask spread = ההפרש בין ה-bid ל-ask. או בעברית צחה, ההפרש בין מחיר הקניה למחיר המכירה. לדוגמא, ההפרש בין מחיר הקניה למחיר המכירה ב-EURUSD עומד על 2 פיפס. באופציות מעו"ף בכסף הוא עומד בד"כ על 10 ש"ח. כל מכשיר ומרווחיו. המצב ד"א חמור עוד יותר במקרה ואתם משלמים גם עמלה כלשהי בנוסף ל-spread (בעיקר במכשירים פיננסיים הנסחרים בבורסות).

מדוע פרמטר זה משפיע כל כך על תוחלת הרווח כשה-SL וה-TP קרובים לנקודת הכניסה, והופך להיות שולי יותר ויותר עם התרחקותם ממנה? התשובה נעוצה באחוז שמהווה ה-spread (ו/או העמלה) מהרווח/הפסד הפוטנציאלי של הטרייד. ככל שאחוז זה גבוה יותר, לשוק "פור" גדול יותר עליכם. או במילים אחרות, ה-spread גורם לכך שיחס הסיכון/סיכוי אינו שווה, אלא מוטה יותר לכיוון הסיכון. בסימולציה שלנו, הטרייד מתחיל כשאתם קרובים יותר ב-2 פיפס ל-SL מאשר ל-TP.

לדוגמא, במקרה הראשון שבדקנו, ה-TP וה-SL היה במרחק 20 פיפס. ה-spread ב-EURUSD עומד על 2 פיפס - 10% מפוטנציאל הרווח/הפסד של הטרייד!!! במילים אחרות, בשנייה שנכנסתם לטרייד, אתם כבר במינוס 2 פיפס, דבר שהופך בעצם את המרחק מה-SL ל-18 פיפס, ואת המרחק מה-TP ל-22 פיפס. במילים אחרות, נשארתם עם סיכוי של 45% בלבד להרוויח. לאורך זמן, זהו אחוז קטלני.

במקרה השני שבדקנו, ה-TP וה-SL היה במרחק 50 פיפס, או spread של 4%. דבר שהופך בעצם את המרחק מה-SL ל-48 פיפס, ואת המרחק מה-TP ל-52 פיפס. או סיכוי של 48% להרוויח. במקרה האחרון, ה-TP וה-SL היה במרחק 100 פיפס. כלומר המרחק מה-SL עומד על 98 פיפס, ואת המרחק מה-TP ל-102 פיפס. סיכוי של 49%.

עכשיו הנקודה ברורה. SL ו-TP קרובים יותר, מגדילים משמעותית את ההשפעה ההרסנית של ה-spread, ומקטינים משמעותית את החלק היחסי של איכות הטרייד עצמו. לא משנה כמה חזק היה הסיגנל שגרם לכם להאמין בטרייד. אתם עדיין "מבזבזים" נתח גדול מנסיונכם ומשיקול דעתכם, לטובת עמלה. 

בסופו של דבר, ניתן לומר שהכל מתנקז לשאלה אחת פשוטה - כמה אתם טובים יותר כסוחרים ממישל, הקוף שלי. אם אתם מעריכים שאתם טובים יותר ממישל ב-10%, SL/TP של 20 פיפס יביא אתכם בדיוק לרמה של מישל. אם תחליטו ללכת על SL/TP של 10 פיפס, מה שאומר שה-spread שווה כבר 20%, מישל יביס אתכם בלי שום בעיה ב-long run. אם אתם חושבים שהחלטות המסחר שלכם איכותיות יותר ב-4% מאלו של מישל, SL/TP של פחות מ-50 פיפס ושוב - תצטרכו להסביר לחברים איך קוף ניצח אתכם.

אז בכמה אתם טובים יותר ממישל? או מסתם קוף ממוצע? האם אתם חושבים שהחלטות המסחר שלכם טובות יותר מ-50/50? אם אתם מגחכים מתחת לשפם, אני מציע לכם לקרוא בעיון את המאמר הבא:

http://www.automaticfinances.com/monkey-stock-picking

בקצרה - ב-1988 השיק הוול סטריט ג'ורנל את התחרות הידועה, ה-dartboard contest. התחרות באה לבדוק תאורייה הידועה בשם "Random Walk Theory", שהוצגה ע"י הכלכלן Burton Malkiel. בגדול טוען ברטון, כי משקיע לא יכול לנצח לאורך זמן את השוק.  ובמילותיו שלו - "a blindfolded monkey throwing darts at a newspaper's financial pages could select a portfolio that would do just as well as one carefully selected by experts."
במסגרת התחרות, בחרו קבוצת מומחים תיק מניות משלהם, ומולם בחרו עובדי הוול סטריט ג'ורנל, להלן "הקופים", תיק מניות אקראי על ידי הטלת קוביות. לאחר שישה חודשים בוצעה השוואה בין התיקים. למרבה הפלא, ביצועי המומחים היו קרובים מאוד לביצועי הקופים... דרך אגב, גם בארץ בוצע משחק דומה לפני מספר שנים (אינני זוכר ע"י מי), ובו הקוף הגיע למקום השני מתוך שישה.

בשורה התחתונה - לא קל למומחים לנצח קוף במסחר לטווח ארוך (שישה חודשים בתחרות הנ"ל) בו מבצעים מינימום פעולות, עם השפעה קטנה מאוד של ה-spread והעמלות - בטח ובטח שיהיה לכם קשה יותר לנצח את הקוף במסחר קצר טווח, אשר מצריך פעולות רבות, כשבכל אחד מהם אתם כבר בפיגור ברגע הכניסה לטרייד - ובאחוזים ניכרים בדרך כלל.

אז מה עושים? אני מניח שכבר הבנתם. מצמצמים את השפעת ה-spread והעמלות ע"י קביעת TP/SL רחוקים כמה שיותר מנקודת הכניסה. או במילים אחרות... מפסיקים לנסות לעשות scalping של 5 פיפס על גרף דקה. חברים תפנימו - לאורך זמן, פשוט אין לכם סיכוי. סיכוי גבוה יותר שאראלה תתקשר אליכם. פעמיים. כדי להרוויח אין מנוס מלעשות סוויץ' בראש ולסחור על גרפים ארוכים (ארבע שעות, יומי, שבועי) עם TP ו-SL רחוקים. רק בצורה זאת תביאו לידי ביטוי את עליונותכם  על הקוף ותוכלו לשרוד בשוק לאורך זמן. 

אה, כמעט שכחתי... החלטתם כבר אם להמר על הקליפרס כאשר ה"עמלה" עומדת על 20 נקודות? אני מניח שהבנתם את הנקודה.